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2018-08-07 17:00 CEST
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Willis Lease Finance Corp : Willis Lease Finance Corporation annonce un bénéfice avant impôt de 11,6 millions $ pour le deuxième trimestre

NOVATO, Californie, le 7 août 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Willis Lease Finance Corporation (NASDAQ : WLFC) a annoncé aujourd'hui un bénéfice avant impôt de 11,6 millions $ pour le deuxième trimestre, sur la base de chiffres d'affaires solides pour chacun de ses segments : location-bail, pièces de rechange et gestion d'équipements. L'entreprise a réalisé des produits d'exploitation trimestriels records pour la location-bail avec 43,1 millions $ pour la période grâce à une utilisation élevée continue et 14,9 % de croissance de son portefeuille dont la valeur a atteint 1,542 milliard $ à la fin du trimestre par rapport aux 1,343 milliard $ au 31 décembre 2017. La location-bail globale et les produits au titre des réserves d'entretien se sont élevés à 65,1 millions $ pour le deuxième trimestre 2018, soit une hausse de 37,5 % et de 85,5 % respectivement.

« Nous continuons de présenter des flux de trésorerie et des bénéfices solides au cours d'une période de croissance considérable pour l'entreprise », a déclaré Charles F. Willis, PDG. « Notre priorité est la croissance et la configuration de notre portefeuille et de l'entreprise en général, pour garantir que nous ayons les bons équipements et services aux bons endroits, au bon moment, fournissant une valeur optimale à nos clients. »

« L'industrie continue de connaître une forte demande pour les moteurs de location, les pièces de rechange et les services et nous sommes sur le point de tenir nos engagements dans chaque créneau grâce à la solidité et la diversité de notre portefeuille d'équipements et de notre plateforme » a ajouté Brian R. Hole, président. « Nous pensons que nous sommes à la pointe d'une évolution fondamentale de l'industrie tandis que les compagnies aériennes réalisent qu'il est plus économique de consulter notre plateforme d'équipements et de services à la demande plutôt que d'acquérir un nombre important de moteurs de rechange constamment sous-utilisés. »

Faits saillants du deuxième trimestre 2018 (au 30 juin 2018 ou pour les périodes closes à cette date par rapport aux 30 juin 2017 et 31 décembre 2017) :

  • Les produits d'exploitation totaux ont augmenté de 9,5 % pour atteindre 74,3 millions $ au cours du second trimestre 2018, comparé à 67,8 millions $ pour la période équivalente de l'exercice précédent.
  • Les produits d'exploitation de location-bail ont atteint un chiffre trimestriel record de 43,1 millions $ au deuxième trimestre 2018 ; une croissance de 37,5 % par rapport à 31,3 millions $ au même trimestre 2017.
  • Les produits tirés des réserves trimestrielles d'entretien ont augmenté de 10,2 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent, suite à une hausse des transitions vers des locations-bail à long terme par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2017.
  • Les ventes de pièces de rechange et d'équipements ont baissé de 12,3 millions $ par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2017, car il n'y a eu aucune vente d'équipement au cours de la période actuelle.
  • Les frais généraux et administratifs ont augmenté, principalement à cause des coûts associés à la mutation et réaffectation des employés dans nos divers bureaux et à l'embauche d'employés pour soutenir la croissance de notre plateforme.
  • L'utilisation à la fin du deuxième trimestre 2018 était de 88 % comparée à 89 % à la fin de l'année 2017. L'utilisation a été affectée par la livraison de moteurs nouveaux, hors location-bail, au cours de la période.
  • Notre portefeuille de location d'équipements a augmenté de 14,9 % pour s'établir à 1,542 milliard $, au lieu de 1,343 milliard $ au 31 décembre 2017, déduction faite des frais de vente d'actifs et d'amortissement. La valeur comptable des actifs de location que nous détenons directement ou par l'intermédiaire de nos coentreprises s'élevait à 1,9 milliard $ au 30 juin 2018.
  • L'entreprise a acheté 104,5 millions $ d'équipement au cours du deuxième trimestre 2018, comparé à 76,9 millions $ au deuxième trimestre 2017.
  • Au 30 juin 2018, la Société maintenait une capacité de renouvellement inutilisée de 224 millions $.
  • La valeur comptable corporelle par action ordinaire moyenne pondérée diluée en circulation est passée à 43,33 dollars $ au 30 juin 2018, au lieu de 41,63 dollars au 31 décembre 2017.

Bilan

Au 31 mars 2018, la Société avait un portefeuille de location totalisant 246 moteurs et équipements connexes, 15 avions ainsi que 10 autres pièces et équipements loués d'une valeur comptable nette de 1,542 milliard $. Au 31 décembre 2017, la Société possédait un portefeuille de location composé de 225 moteurs et équipements connexes, 16 avions mais aussi de 7 autres pièces et équipements loués, d'une valeur comptable nette de 1,343 milliard de dollars.

Willis Lease Finance Corporation

Willis Lease Finance Corporation propose à la location des moteurs de rechange pour les flottes commerciales régionales et internationales, des unités d'alimentation auxiliaires et des avions, à destination de grandes compagnies aériennes, des fabricants de moteurs d'avion et des fournisseurs de services de maintenance, réparation et révision aéronautiques dans 120 pays. Ces activités de location sont intégrées à son activité d'achat/vente de moteurs et avions, de pools locatifs de moteurs et des services de gestion d'actifs appuyés par une technologie de pointe via sa filiale Willis Asset Management, ainsi que diverses solutions de fin de vie pour les avions, les moteurs et le matériel d'aviation à travers sa filiale, Willis Aeronautical Services, Inc.

À l'exception des informations historiques, les sujets abordés dans le présent communiqué de presse contiennent des énoncés prospectifs comportant des risques et incertitudes. Il convient de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne donnent que des prévisions quant à l'avenir et ne constituent pas des garanties. Les énoncés prospectifs ne sont valables qu'à la date de leur publication et nous ne nous engageons nullement à les mettre à jour. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats discutés dans les énoncés prospectifs. Parmi les facteurs susceptibles de causer une telle différence figurent, sans toutefois s'y limiter : les effets sur le secteur du transport aérien et l'économie mondiale d'événements tels que l'activité terroriste, les variation des cours du pétrole et d'autres perturbations des marchés mondiaux ; les tendances dans le secteur du transport aérien et notre capacité à tirer parti de ces tendances, y compris les taux de croissance des marchés et d'autres facteurs économiques ; les risques associés à la possession et la location de moteurs à réaction et d'avions ; notre capacité à négocier avec succès les achats d'équipement, les ventes et les baux, à recouvrer les montants dus et à contrôler les coûts et les dépenses ; les changements des taux d'intérêt et la disponibilité du capital, à la fois pour nous et nos clients ; notre capacité à continuer à répondre aux évolutions des demandes de nos clients ; les modifications réglementaires touchant les opérations aériennes, la maintenance des aéronefs, les normes comptables et les taxes et impôts ; la valeur marchande des moteurs et autres actifs de notre portefeuille, et les risques décrits dans le Rapport annuel de la société sur le Formulaire 10-K et d'autres rapports continus déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

Unaudited Consolidated Statements of Income
(In thousands, except per share data)
 
    Three Months Ended       Six Months Ended    
    June 30,   %   June 30,   %
    2018   2017   Change   2018   2017   Change
REVENUE                                  
Lease rent revenue   $ 43,081   $ 31,337   37.5 %   $ 82,726   $ 61,572     34.4 %
Maintenance reserve revenue     22,045     11,881   85.5 %     37,485     43,843     (14.5 )%
Spare parts and equipment sales     7,061     19,383   (63.6 )%     13,347     31,979     (58.3 )%
Gain on sale of leased equipment     245     3,527   (93.1 )%     886     4,509     (80.4 )%
Other revenue     1,871     1,716   9.0 %     3,752     3,888     (3.5 )%
Total revenue     74,303     67,844   9.5 %     138,196     145,791     (5.2 )%
                                   
EXPENSES                                  
Depreciation and amortization expense     18,384     16,015   14.8 %     35,739     32,644     9.5 %
Cost of spare parts and equipment sales (1)     5,906     14,656   (59.7 )%     10,689     24,973     (57.2 )%
Write-down of equipment (1)     3,578     1,351   164.8 %     3,578     13,442     (73.4 )%
General and administrative     16,782     13,065   28.5 %     32,393     26,265     23.3 %
Technical expense     3,232     2,448   32.0 %     6,909     4,740     45.8 %
Interest expense     15,138     11,312   33.8 %     28,732     22,178     29.6 %
Total expenses     63,020     58,847   7.1 %     118,040     124,242     (5.0 )%
                                   
Earnings from operations     11,283     8,997   25.4 %     20,156     21,549     (6.5 )%
Earnings from joint ventures     316     1,161   (72.8 )%     1,063     3,015     (64.7 )%
Income before income taxes     11,599     10,158   14.2 %     21,219     24,564     (13.6 )%
Income tax expense     3,240     4,168   (22.3 )%     5,776     10,406     (44.5 )%
Net income     8,359     5,990   39.5 %     15,443     14,158     9.1 %
Preferred stock dividends     810     324   150.0 %     1,612     646     149.5 %
Accretion of preferred stock issuance costs     21     9   133.3 %     42     17     147.1 %
Net income attributable to common shareholders   $ 7,528   $ 5,657   33.1 %   $ 13,789   $ 13,495     2.2 %
                                   
Basic weighted average earnings per common share   $ 1.28   $ 0.94       $ 2.30   $ 2.22      
Diluted weighted average earnings per common share (2)   $ 1.26   $ 0.92       $ 2.25   $ 2.17      
                                   
Basic weighted average common shares outstanding     5,878     6,036         5,990     6,075      
Diluted weighted average common shares outstanding (2)     5,991     6,158         6,123     6,213      
                                   

_______________________________
(1) The amounts herein include reclassifications of scrap inventory write-offs and lower of cost or market write-downs that were previously presented within Write-down of equipment to the Costs of spare parts and equipment sales expense line item. The three and six months ended June 30, 2017 were impacted by a reclassification of $0.9 million and $1.8 million, respectively, reflected as an increase to Cost of spare parts and equipment sales and a decrease to Write-down of equipment.

(2) Diluted earnings per common share and diluted weighted average common shares outstanding have been adjusted to properly exclude the effects of income tax benefits on unvested restricted stock in accordance with ASU 2016-09. The adjustment did not impact diluted earnings per common share and impacted diluted weighted average common shares outstanding by approximately 16,000 shares for the second quarter of 2017. The adjustment impacted diluted earnings per common share and diluted weighted average common shares outstanding for the first half of 2017 by $0.01 and approximately 12,000 shares, respectively.

Unaudited Consolidated Balance Sheets
(In thousands, except per share data)
 
    June 30, 2018   December 31, 2017
ASSETS            
Cash and cash equivalents   $ 8,938   $ 7,052
Restricted cash     37,880     40,272
Equipment held for operating lease, less accumulated depreciation     1,542,329     1,342,571
Maintenance rights     14,763     14,763
Equipment held for sale     18,430     34,172
Operating lease related receivables, net of allowances     20,238     18,848
Spare parts inventory     27,146     16,379
Investments     50,749     50,641
Property, equipment & furnishings, less accumulated depreciation     25,967     26,074
Intangible assets, net     1,525     1,727
Other assets     35,470     50,932
Total assets   $ 1,783,435   $ 1,603,431
             
LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK AND SHAREHOLDERS' EQUITY            
Liabilities:            
Accounts payable and accrued expenses   $ 28,137   $ 22,072
Deferred income taxes     83,814     78,280
Debt obligations     1,232,847     1,085,405
Maintenance reserves     88,114     75,889
Security deposits     27,143     25,302
Unearned revenue     8,581     8,102
Total liabilities     1,468,636     1,295,050
             
Redeemable preferred stock ($0.0l par value)     49,512     49,471
             
Shareholders' equity:            
Common stock ($0.0l par value)     64     64
Paid-in capital in excess of par     1,474     2,319
Retained earnings     262,548     256,301
Accumulated other comprehensive income, net of tax     1,201     226
Total shareholders' equity     265,287     258,910
Total liabilities, redeemable preferred stock and shareholders' equity   $ 1,783,435   $ 1,603,431
           

 
 

CONTACT: 
Scott B. Flaherty
Directeur financier
(415) 408-4700

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