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2018-02-13 17:35 CET
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NATIXIS : RESULTATS DU 4T2017 ET ANNUELS 2017

Paris, le 13 février 2018
Résultats 4T17 et 2017

Hausse du Résultat net publié de +21% à 1 669 M€ en 2017 et de +5% au 4T17 à 518 M€
Dividende de 0,37€(1) par action

 
   


Croissance soutenue de l'activite et de la rentabilité de nos metiers

PNB(2) de Natixis +9% en 2017 à 9,5 Md€, RBE(2) +19% a 3 Md€ et rOe(2) metiers à 13,8%

Asset & Wealth Management : Hausse des revenus et marges grâce au choix de la gestion active

Hausse significative du PNB sur 1 an, supérieur à 3,1 Md€ (+22% au 4T17 et +15% en 2017)

Hausse des marges en Europe et Amérique du Nord : 31,5pb au global au 4T17 (+3,4pb sur an)

Dynamique positive de la collecte nette sur produits long terme : +10 Md€ au 4T17 (+27 Md€ en 2017)

      Actifs sous gestion au 31 décembre 2017 de 1 000 Md$ (831 Md€)

BGC : Bonne dynamique dans tous les métiers, gains de parts de marché

Hausse du PNB (hors desk CVA/DVA) de +9% en 2017, dont +11% sur Global markets

Accélération de l'activité en IB et M&A : hausse de +27% des revenus en 2017, dont +47% en M&A

Global finance : hausse des revenus de +12% au 4T17, soutenue par une bonne dynamique d'origination

Baisse des RWA de -11% sur un an en 2017 et amélioration de la profitabilité

Assurance : Un moteur de croissance durable pour Natixis

Hausse du PNB de +12% en 2017 et de +11% au 4T17

Assurance vie : ~10 Md€ de primes en 2017 (+53%), AuM à 54,7 Md€ dont 12,6 Md€ en unités de compte

SFS : Poursuite de la constitution de l'activité Paiements

PNB des SFS en hausse de +3% au 4T17 et de +2% en 2017

Finalisation de l'OPA sur Dalenys et entrée en négociations exclusives pour l'acquisition de Comitéo

Synergies avec les réseaux du Groupe BPCE à 446 M€ à fin 2017, au-delà de l'objectif initial de 400 M€

creation de valeur perenne (rote : 12,3%), solidite financiere et hausse du dividende

Résultat net annuel hors exceptionnels de 1 715 M€ en hausse de +25%, et 470 M€ au 4T17 (+22%)

Hausse du RoTE à 12,3% en 2017 (+240pb vs. 2016) et 12,6% au 4T17

Ratio CET1 Bâle 3 FL(3) à 10,65% au 31 décembre 2017, soit ~160pb de génération de capital sur l'année

Dividende ordinaire en numéraire de 0,37€(1) par action (payout ratio de 74%)

NEW DIMENSION demarre sur des bases solides

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : « Natixis a réalisé en 2017 de bonnes performances dans tous ses métiers, parmi les meilleures du secteur, et clôture avec succès son plan stratégique New Frontier. Nous avons renforcé nos grandes expertises dans le monde entier, grâce à une forte dynamique commerciale et à une stratégie active d'acquisitions dans la gestion d'actifs, l'assurance, le M&A et les paiements. Nous nous engageons avec confiance dans la mise en oeuvre de notre plan New Dimension. Avec ce plan, nous avons pour ambition de pérenniser notre développement et notre création de valeur en approfondissant nos expertises, en faisant du digital un levier de croissance et surtout en continuant de nous différencier par nos choix de métiers et la façon dont nous serons capables d'apporter des solutions à nos clients. »

(1)   Proposition soumise à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 23 mai 2018 (2) Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE au 4T17 (3) Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans phase-in


rÉsultats du 4T17

Le Conseil d'administration a arrêté le 13 février 2018 les comptes de Natixis au titre du 4ème trimestre 2017.

en M€   4T17 dont dont 4T17 4T17
publié récurrent exceptionnels vs. 4T16 vs. 4T16
      publié récurrent
Produit net bancaire   2 506 2 450 56 -1% 7%
dont métiers   2 255 2 255   6% 6%
Charges   -1 737 -1 698 -39 4% 4%
Résultat brut d'exploitation   769 753 17 -10% 15%
Coût du risque   -65 -65   8% 8%
Résultat net d'exploitation   704 687 17 -12% 16%
Mise en équivalence et autres    29 11 18    
Résultat avant impôt   733 699 35 -8% 17%
Impôt   -139 -153 14    
Intérêts minoritaires   -76 -76      
Résultat net - pdg   518 470 48 5% 22%

Hors éléments exceptionnels   4T17 4T16   4T17
en M€ vs. 4T16
Résultat net - pdg - retraité   470 384   22%
Retraitement de l'impact IFRIC 21   -42 -39    
Résultat net - pdg - retraité - hors impact IFRIC   428 346   24%

       
EXCEPTIONNELS (en M€) 4T17 4T16
Plus-value de cession sur participation de 15% dans CACEIS (PNB) Hors pôles 74  
Variation de change des TSS en devises (PNB) Hors pôles -18 20
Coûts d'investissement TEO (Charges) Métiers & Hors pôles -39(1) -9
Plus-value de cession sur la liquidation d'une holding BGC 18  
(Gains ou pertes sur autres actifs)
       
       
Réévaluation de la dette senior propre (PNB) Hors pôles   136
Coface : charge de restructuration «Fit to win» (-39 M€) & autres gains (+19 M€) (Charges) Hors pôles   -19
Coface : gain sur transfert des garanties publiques à BPI France (RBE) Hors pôles   75
Impact en impôt   14 -70
Impact sur intérêts minoritaires     -21
Impact total en RNPG   48 111
  1. Dont 32 M€ dans le Hors pôles

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats hors éléments exceptionnels détaillés en page 2.

Natixis

Le PNB de Natixis ressort à 2 450 M€, en hausse de +7% sur un an et de +10% à taux de change constant. Les métiers enregistrent un PNB en croissance de +6% sur un an à 2 255 M€ avec, notamment, une hausse significative des revenus de l'AWM (+28% à taux de change constant), de l'Assurance (+11%) et de Coface (+33%).

Les charges s'établissent à 1 698 M€ au 4T17, en hausse de +4% sur un an. Il en découle un effet ciseaux positif de 3pp et une baisse de 220pb du coefficient d'exploitation hors IFRIC 21 vs. 4T16, à 71,2%. Le résultat brut d'exploitation, à 753 M€, progresse de +15% au 4T17 vs. 4T16.

Le coût du risque s'établit à 65 M€, en légère hausse vs. 4T16. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque des métiers s'établit à 22pb au 4T17. Le résultat avant impôt, à 699 M€, progresse de +17% au 4T17 vs. 4T16.

Le taux d'impôt du 4T17 bénéficie, entre autres, d'un impact positif d'environ 100 M€ lié aux réformes fiscales aux États-Unis (dépréciation d'impôts différés passifs). La hausse marquée sur un an des intérêts minoritaires résulte de la contribution de Coface en nette croissance et du niveau élevé des commissions de surperformance de certains affiliés européens en Asset management.

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 428 M€ au 4T17, en hausse de +24% sur un an. En intégrant les éléments exceptionnels (+48 M€ net d'impôt au 4T17) et l'impact IFRIC 21   (+42 M€ au 4T17), le résultat net part du groupe publié au 4T17 s'établit à 518 M€ en croissance de +5% sur un an.

Hors IFRIC 21, le RoTE(1) de Natixis s'établit à 12,6% et le RoE(1) des métiers à 12,5%, en progression de +270pb et +20pb respectivement par rapport au 4T16.

Asset & Wealth Management

en M€  

4T17
 

4T16
4T17

 

vs. 4T16
Produit net bancaire 899  735 22% 
  dont Asset management 857  700 23% 
  dont Wealth management 42  35 20% 
Charges -609  -523 16% 
Résultat brut d'exploitation 290  211 37% 
Coût du risque 0  
Mises en équivalence et autres -10  
Résultat avant impôt 293  202 45% 
       
Coefficient d'exploitation(1) 67,8% 71,4% -3,6pp
RoE après impôt(1) 14,0% 10,2% +3,8pp

Le 4T17 est marqué pour AWM par une hausse significative des revenus de +22% sur un an (+28% à change constant), soutenus notamment par l'amélioration des marges et la hausse des encours. Le PNB de l'Asset management s'élève à 857 M€ au 4T17, en hausse de +23% vs. 4T16 et intégrant des hausses de +37% des revenus en Europe à 334 M€ et de +8% en Amérique du Nord à 408 M€. Le PNB du Wealth management est en hausse de +20% sur un an.

En Asset management, au 4T17, les marges, hors commissions de surperformance (149 M€ au 4T17), atteignent 31,5pb (+3,4pb sur un an) et progressent de +2,8pb en Europe à 16,7pb et de +1,5pb en Amérique du Nord à 39,5pb. La progression des marges résulte d'une amélioration du mix produit et de l'intégration d'Investors Mutual Limited (IML) en Australie.

Sur le 4T17, la collecte nette en AM atteint +8 Md€, dont +2,6 Md€ en Europe, portée notamment par H2O et DNCA, et +5,0 Md€ en Amérique du Nord (Harris Associates: +1,4 Md$, Loomis Sayles : +3,4 Md$). Au 31 décembre 2017, les actifs sous gestion s'élèvent à 831 Md€, dont 406 Md€ en Europe et 410 Md€ en Amérique du Nord. Ils progressent sur le trimestre sous l'effet de la collecte, de l'intégration d'IML (+6 Md€ d'encours) et d'un effet marché positif de +10 Md€ compensant l'effet change négatif de -6 Md€. Les actifs sous gestion en Wealth management atteignent 31,6 Md€ (2) au 31 décembre 2017.

Au 4T17, le RoE après impôt, hors IFRIC 21, progresse de +380pb pour AWM à 14,0%.

  1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T16 et 4T17
  2. Y compris Vega IM, détenu à 60% par Natixis Wealth Management

Banque de Grande Clientèle

en M€ 4T17 4T16 4T17
vs. 4T16
Produit net bancaire 817 883 -8%
PNB hors desk CVA/DVA 840 873 -4%
dont Global markets 432 462 -7%
dont Global finance 358 320 12%
dont IB et M&A 74 85 -12%
Charges -567 -573 -1%
Résultat brut d'exploitation 249 310 -20%
Coût du risque -21 -21 2%
Mises en équivalence et autres 2 3  
Résultat avant impôt 231 293 -21%
       
Coefficient d'exploitation(1) 70,6% 66,0% +4,6pp
RoE après impôt(1) 10,3% 11,9% -1,6pp

Le PNB de la Banque de Grande Clientèle hors desk CVA/DVA affiche une baisse limitée de -1% vs. 4T16 à change constant (-4% en courant à 840 M€).

Les revenus de Global markets ont été impactés par le ralentissement de l'activité client dans les segments Taux et Equity derivatives, ainsi qu'une volatilité moindre dans cette dernière activité ainsi que sur le Change. Cela se traduit par une baisse de -8% sur un an des revenus de FICT à 288 M€ et de -4% pour Equity à     144 M€. Au sein de Global finance, le niveau élevé de la production nouvelle de financements structurés (+51% sur un an), notamment sur le segment Real Estate US soutient la hausse de +12% des revenus sur un an à 358 M€. Les revenus générés par les activités Investment banking et M&A atteignent 74 M€, en baisse par rapport au 4T16, découlant notamment d'un nombre moindre de transactions finalisées en ECM.

Au 4T17, le RoE après impôt, hors IFRIC 21 de la BGC s'établit à 10,3%.

Assurance

en M€  

4T17
 

4T16
4T17
vs. 4T16
Produit net bancaire 190  171 11% 
Charges -110  -102 8% 
Résultat brut d'exploitation 80  69 15% 
Coût du risque 0  
Mises en équivalence et autres  
Résultat avant impôt 84  71 17% 
       
Coefficient d'exploitation(1) 60,0% 60,9% -0,9pp
RoE après impôt(1) 25,3% 19,3% +6,0pp

Le PNB de l'Assurance atteint 190 M€ et progresse de +11% sur un an au 4T17. Les charges à 110 M€ augmentent de +8%. Il en résulte un effet ciseaux positif, une baisse du coefficient d'exploitation à 60,0% et une hausse de +15% du résultat brut d'exploitation à 80 M€.

Au 4T17, le RoE après impôt, hors IFRIC 21 de l'Assurance progresse de +600pb à 25,3%.

Le chiffre d'affaires global, hors traité de réassurance avec CNP, s'élève à 2,8 Md€ au 4T17, incluant une hausse de +9% pour le segment Assurances de personnes et de +6% pour les activités Dommages.

Les actifs sous gestion en assurance vie s'élèvent à 54,7 Md€ au 31 décembre 2017 dont 23% sur des supports en unités de compte. Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 91,5% au 4T17, en baisse de -1,5pp vs. 4T16.

  1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T16 et 4T17

Services Financiers Spécialisés

en M€ 4T17 4T16 4T17
vs. 4T16
Produit net bancaire 350 341 3%
  Financements spécialisés 210 210 0%
  Paiements 89 85 4%
  Services financiers 51 45 12%
Charges -242 -221 10%
Résultat brut d'exploitation 108 120 -11%
Coût du risque -24 -16 53%
Mises en équivalence et autres 0 0  
Résultat avant impôt 83 105 -20%
       
Coefficient d'exploitation(1) 69,9% 65,5% +4,4pp
RoE après impôt(1)(2) 11,2% 15,0% -3,8pp

Le PNB des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de +3% sur un an au 4T17, incluant sur la même période une stabilité des revenus pour les Financements spécialisés, une croissance de +4% pour les activités Paiements et de +12% pour les Services financiers (dont +25% sur le segment Epargne salariale).

Les charges des SFS augmentent de +10% sur un an au 4T17. Retraitées des effets périmètre, elles augmentent de +2% seulement. Le coefficient d'exploitation hors IFRIC 21 et hors acquisitions dans les activités Paiements ressort à 67,3% au 4T17.

Le coût du risque s'établit à 24 M€, impacté sur le trimestre par des évolutions de modèles internes.

Au 4T17, le RoE après impôt, hors IFRIC 21 des SFS s'établit à 11,2%.

Au sein des Paiements, l'offre publique d'acquisition obligatoire de Dalenys a été finalisée avec succès le 26 janvier 2018. Par ailleurs, le 16 janvier 2018, le Groupe BPCE est devenu le premier PSP (prestataire de services de paiement) en France à adhérer au schéma « SEPA Instant Credit Transfer » (SCT Inst), la plupart des banques des réseaux seront en mesure de proposer des services de paiement instantané dès avril 2018.

Hors pôles

en M€ 4T17 4T16 4T17
vs. 4T16
Produit net bancaire 195 156 25%
  Coface 167 126 33%
  Autres 28 30 -8%
Charges -169 -214 -21%
  Coface -114 -126 -10%
  FRU 0 0  
  Autres -56 -88 -37%
Résultat brut d'exploitation 26 -58  
Coût du risque -20 -24  
Mises en équivalence et autres 2 10  
Résultat avant impôt 8 -72  

Les activités Hors pôles totalisent un PNB de 195 M€, en hausse de +25% sur un an, dont 167 M€ généré par Coface (+33% sur un an).

Au 4T17, le chiffre d'affaires généré par Coface progresse de +2% à périmètre et change constant pour atteindre 340 M€. Le ratio combiné net de réassurance affiche une nette amélioration à 76,1% sous l'effet d'une diminution de la sinistralité (loss ratio à 41,8% vs. 68,0% au 4T16) et d'une bonne maîtrise des dépenses (cost ratio à 34,3% vs. 32,0% au 4T16).

Les charges du Hors pôles excluant Coface et le FRU sont en retrait de -37% sur un an. Les charges de Coface sont en baisse de -10% sur la même période.

Le résultat avant impôt s'établit à 8 M€ vs. -72 M€ au 4T16.

Au 4T17, Natixis a cédé sa participation de 15% dans CACEIS, se traduisant par une plus-value de 74 M€, une baisse des RWA de -0,8 Md€ et sans impact récurrent sur les résultats de Natixis.

  1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T16 et 4T17

rÉsultats 2017

en M€   2017 dont dont 2017 2017
publié récurrent exceptionnels vs. 2016 vs. 2016
      publié récurrent
Produit net bancaire   9 467 9 497 -30 9% 9%
dont métiers   8 810 8 810   10% 9%
Charges   -6 632 -6 540 -93 6% 5%
Résultat brut d'exploitation   2 835 2 957 -123 14% 19%
Coût du risque   -258 -258   -15% -15%
Résultat net d'exploitation   2 577 2 699 -123 19% 23%
Mise en équivalence et autres    74 56 18    
Résultat avant impôt   2 651 2 755 -105 16% 21%
Impôt   -789 -848 59    
Intérêts minoritaires   -192 -192      
Résultat net - pdg   1 669 1 715 -46 21% 25%

EXCEPTIONNELS (en M€) 2017 2016
Plus-value de cession sur participation de 15% dans CACEIS (PNB) Hors pôles 74  
Variation de change des TSS en devises (PNB) Hors pôles -104 9
Coûts d'investissement TEO (Charges) Métiers & Hors pôles -74 (1) -9
Plus-value de cession sur la liquidation d'une holding BGC 18  
(Gains ou pertes sur autres actifs)  
       
Litige SWL (PNB) BGC   -69
Réévaluation de la dette senior propre (PNB) Hors pôles   0
Complément non récurrent de C3S(2) Assurances -19  
lié à l'accord avec CNP (Charges)  
Coface : charge de restructuration «Fit to win» (-39 M€) & autres gains (+19 M€) (Charges) Hors pôles   -19
Coface : gain sur transfert des garanties publiques à BPI France (RBE) Hors pôles   75
Plus-value de cession sur immobilier d'exploitation Hors pôles   97
(Gains ou pertes sur autres actifs)  
Dépréciation sur écarts d'acquisition Coface (Variation valeur d'acquisition) Hors pôles   -75
Impact en impôt   59 -29
Impact sur intérêts minoritaires     23
Impact total en RNPG   -46 3
  1. Dont 57 M€ dans le Hors pôles (2) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats hors éléments exceptionnels détaillés en page 6.

NATIXIS

En 2017, le PNB de Natixis ressort à 9 497 M€, en hausse de +9% sur un an. Les métiers enregistrent un PNB en croissance de +9% sur un an également à 8 810 M€ avec, notamment, une hausse significative des revenus de l'AWM (+15% en 2017), de l'Assurance (+12%) et de la Banque de Grande Clientèle (+7%).

Les charges s'établissent à 6 540 M€ en 2017, en hausse de +5% sur un an. Il en découle un effet ciseaux positif de 4pp et une baisse de 250pb du coefficient d'exploitation vs. 2016, à 68,9%. Le résultat brut d'exploitation, à 2 957 M€, progresse de +19% sur un an.

Le coût du risque s'établit à 258 M€, en baisse de -15% vs. 2016 malgré un renforcement des provisions générales de 60 M€ dans le Hors pôles. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque des métiers s'établit à 23pb en 2017 vs. 34pb en 2016. Le ratio coût du risque/PNB baisse de 3,5% en 2016 à 2,7% en 2017 et le résultat avant impôt, à 2 755 M€, progresse de +21% sur l'année.

Le taux d'impôt 2017 bénéficie, entre autres, d'un impact positif au 4T17 lié aux réformes fiscales aux États-Unis. La hausse marquée sur un an des intérêts minoritaires résulte de la contribution de Coface en nette croissance, et du niveau élevé des commissions de surperformance de certains affiliés européens en Asset management.

Le résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels s'élève à 1 715 M€ en 2017, en hausse de +25% sur un an. En intégrant les éléments exceptionnels (-46 M€ net d'impôt en 2017), le résultat net part du groupe publié en 2017 s'établit à 1 669 M€ en croissance de +21% sur un an.

Le RoTE(1) de Natixis s'établit à 12,3% et le RoE(1) des métiers à 13,8%, en progression de +240pb et +160pb respectivement par rapport à 2016.

Asset & Wealth Management

en M€  

2017
 

2016
2017
vs. 2016
Produit net bancaire 3 113 2 718 15% 
  dont Asset management 2 972 2 582 15% 
  dont Wealth management 142 136 4% 
Charges -2 175 -1 981 10% 
Résultat brut d'exploitation 938 737 27% 
Coût du risque 0 1  
Mises en équivalence et autres 11 8  
Résultat avant impôt 949 746 27% 
       
Coefficient d'exploitation(1) 69,9% 72,9% -3,0pp
RoE après impôt(1) 12,8% 11,5% +1,3pp

Le PNB de l'AWM progresse de +15% sur un an en 2017 (+16% à change constant), soutenu notamment par l'amélioration des marges et la hausse des encours. Le PNB de l'Asset management s'élève à 2 972 M€ en 2017, en hausse de +15% sur un an. Le PNB du Wealth management est en hausse de +4% en 2017.

En Asset management, les marges, hors commissions de surperformance (287 M€ en 2017), atteignent en moyenne 29,5pb sur l'année, en hausse de 1,3pb vs. 2016. Sur l'année, la collecte nette en AM atteint +24 Md€, et +72 Md€ sur la période 2014-2017. Au 31 décembre 2017, les actifs sous gestion s'élèvent à 831 Md€. A taux de change constant, les actifs sous gestion moyens de l'année progressent de +10,5% en Europe (hors assurance-vie) et de 8,4% en Amérique du Nord.

Les charges augmentant de +10% sur l'année. Il en résulte un effet ciseaux positif de 5pp, une baisse du coefficient d'exploitation, inférieur à 70% sur 2017 (72,9% en 2016) et une hausse de +27% du résultat brut d'exploitation à 938 M€.

Le résultat avant impôt affiche une hausse de +27% sur un an également et le RoE après impôt de +130pb à 12,8%.

  1. Voir note méthodologique

Banque de Grande Clientèle

en M€ 2017 2016 2017
vs. 2016
Produit net bancaire 3 581 3 339 7%
PNB hors desk CVA/DVA 3 576 3 290 9%
dont Global markets 1 916 1 731 11%
dont Global finance 1 328 1 281 4%
dont IB et M&A 362 285 27%
Charges -2 191 -2 046 7%
Résultat brut d'exploitation 1 390 1 293 8%
Coût du risque -115 -195 -41%
Mises en équivalence et autres 10 14  
Résultat avant impôt 1 285 1 111 16%
       
Coefficient d'exploitation(1) 61,2% 61,3% -0,1pp
RoE après impôt(1) 13,2% 10,7% +2,5pp

Le PNB de la Banque de Grande Clientèle hors desk CVA/DVA progresse de +9% sur un an en 2017, porté par de très bonnes performances au sein de Global markets (+11% vs. 2016) et des activités Investment banking et M&A (+27%, incluant une hausse de +47% pour le M&A). Sur la même période, les RWA de la BGC ont baissé de -11%, témoignant du succès du modèle O2D. Le ratio PNB/RWA moyen s'établit à 5,7% sur l'ensemble de l'année (hors desk CVA/DVA).

Au sein de Global markets, les revenus FICT sont en hausse de +6% sur un an, notamment grâce à la dynamique des plateformes US et APAC (+20% en 2017), alors que les revenus Equity progressent quant à eux de +21%. La contribution des plateformes US et APAC aux revenus de la BGC passe de 35% en 2016 à 38% en 2017.

Les coûts fixes hors projets règlementaires augmentent de +3% sur l'année et le coefficient d'exploitation est en légère baisse vs. 2016.

Le coût du risque baisse de -41% vs. 2016 et le résultat avant impôt progresse de +16% sur un an.

En 2017, le RoE après impôt de la BGC s'établit à 13,2%, en progression de +250pb vs. 2016.

             

Assurance

en M€  

2017
 

2016
2017
vs. 2016
Produit net bancaire 734  655 12% 
Charges -416  -378 10% 
Résultat brut d'exploitation 318  277 15% 
Coût du risque 0  
Mises en équivalence et autres 13    9  
Résultat avant impôt 331  287 15% 
       
Coefficient d'exploitation(1) 56,6% 57,6% -1,0pp
RoE après impôt(1) 23,9% 20,8% +3,1pp

Le PNB de l'Assurance atteint 734 M€ et progresse de +12% sur un an en 2017, porté à la fois par le segment Assurances de personnes et les activités Dommages.

Les charges à 416 M€ augmentent de +10%. Il en résulte un effet ciseaux positif, une baisse du coefficient d'exploitation à 56,6% et des hausses de +15% du résultat brut d'exploitation ainsi que du résultat avant impôt.

En 2017, le RoE après impôt de l'Assurance progresse de +310pb à 23,9%.

Le chiffre d'affaires global, hors traité de réassurance avec CNP, s'élève à 11,7 Md€ en 2017, en progression de +46% sur l'année, dont 10,3 Md€ en Assurances de personnes et 1,4 Md€ pour les activités Dommages. En Assurance-vie, la collecte nette sur supports en unités de compte a presque triplé en 2017 à +2,9 Md€, ceux-ci représentant près de la moitié de la collecte nette de l'année et 35% de la collecte brute. Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 92,1% pour 2017, en baisse de -0,4pp vs. 2016

  1. Voir note méthodologique

Services Financiers Spécialisés

en M€ 2017 2016 2017
vs. 2016
Produit net bancaire 1 382 1 352 2%
  Financements spécialisés 862 840 3%
  Paiements 336 329 2%
  Services financiers 184 183 1%
Charges -930 -885 5%
Résultat brut d'exploitation 451 466 -3%
Coût du risque -73 -57 27%
Mises en équivalence et autres 0 31  
Résultat avant impôt 379 440 -14%
       
Coefficient d'exploitation(1) 67,3% 65,5% +1,8pp
RoE après impôt(1)(2) 13,3% 15,4% -2,1pp

Le PNB des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de +2% sur un an en 2017, incluant sur la même période une croissance de +3% des revenus pour les Financements spécialisés (dont +5% pour Cautions et garanties), une croissance de +2% pour les activités Paiements et de +1% pour les Services financiers.

Le développement des activités Paiements est reflété par la croissance soutenue du chiffre d'affaires généré par les récentes acquisitions de Payplug et Dalenys par Natixis Payment Solutions (+64% vs. 2016) mais aussi  par la hausse des revenus de l'activité de prépayés (+10% sur un an à périmètre constant), ainsi que la hausse du volume de transactions de compensation cartes (+10% sur un an en 2017). En 2017, 79% des revenus paiements sont générés avec les réseaux du Groupe BPCE.

En 2017, le RoE après impôt des SFS s'établit à 13,3%.

Hors pôles

en M€ 2017 2016 2017
vs. 2016
Produit net bancaire 687 636 8%
  Coface 624 552 13%
  Autres 63 85 -26%
Charges -827 -918 -10%
  Coface -484 -508 -5%
  FRU -122 -114 7%
  Autres -221 -296 -25%
Résultat brut d'exploitation -140 -281 -50%
Coût du risque -71 -54  
Mises en équivalence et autres 22 29  
Résultat avant impôt -189 -306 -38%

Les activités Hors pôles totalisent un PNB de 687 M€, en hausse de +8% sur un an, dont 624 M€ généré par Coface (+13% sur un an).

En 2017, le ratio combiné net de réassurance de Coface affiche une nette amélioration à 86,6% vs. 97,4% en 2016 sous l'effet d'une diminution de la sinistralité (loss ratio à 51,4% vs. 65,5%), tandis que le cost ratio reste largement stable à 35,2% (hors activités de gestion des garanties publiques en 2016).

Les charges du Hors pôles excluant Coface et le FRU sont en retrait de -25% sur un an.

Le résultat avant impôt s'établit à -189 M€ vs. -306 M€ en 2016.

  1. Voir note méthodologique (2) Excluant une plus-value CEGC au 2T16

structure financiÈre

Bâle 3 fully-loaded
Au 31 décembre 2017, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded(1) de Natixis s'établit à 10,65%.

  • Les fonds propres Core Tier 1 Bâle 3 fully-loaded(1) s'élèvent à 11,8 Md€
  • Les RWA Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 110,7 Md€

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded(1) de 10,4% au 31 décembre 2016, les impacts 2017 se décomposent comme suit :

  • effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 2017 : +139pb,
  • dividende(2) prévu au titre de 2017 : -101pb,
  • effets RWA et autres : +21pb
  • impact des acquisitions/cessions : -36pb

Bâle 3 phased-in, ratios règlementaires
Au 31 décembre 2017, les ratios règlementaires Bâle 3 phased-in de Natixis s'établissent à 10,8% pour le CET1, 12,9% pour le Tier 1 et 14,9% pour le ratio de solvabilité global.

  • Les fonds propres Core Tier 1 s'élèvent à 12,0 Md€ et les fonds propres Tier 1 à 14,3 Md€
  • Les RWA de Natixis s'élèvent à 110,7 Md€ et se décomposent en :
    • risque de crédit : 78,3 Md€
    • risque de contrepartie : 6,7 Md€
    • risque de CVA : 1,2 Md€
    • risque de marché : 9,7 Md€
    • risque opérationnel : 14,8 Md€

IFRS 9
L'impact de la mise en application de la norme IFRS 9 sur le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis est de 15pb environ (First Time Application) au 1er janvier 2018, date d'entrée en vigueur de la norme.

Actif net comptable par action
Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,8 Md€ au 31 décembre 2017, dont 2,2 Md€ de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

Au 31 décembre 2017, et après déduction du dividende au titre de l'année 2017, l'actif net comptable par action ressort à 5,18€ pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 135 928 302 (le nombre total d'actions est de 3 137 360 238). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 3,96€.

Ratio de levier
Au 31 décembre 2017, le ratio de levier(3) s'établit à 4,1%.

Ratio global d'adéquation des fonds propres
L'excédent en fonds propres du conglomérat financier est estimé à près de 3,2 Md€ (ratio global d'adéquation des fonds propres).

  1. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans phase-in
  2. Proposition soumise à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 23 mai 2018
  3. Voir note méthodologique

Annexes

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 31/12/2017 ont été examinés par le conseil d'administration du 13/02/2018.
Les éléments financiers au 31/12/2017 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

En vue du nouveau plan stratégique New Dimension, les séries trimestrielles 2016 et 9M17 ont été mises à jour pour tenir compte des changements ci-dessous en termes d'organisation des lignes métiers et de normes de gestion :

La nouvelle organisation des lignes métiers inclut principalement :

  • Le pôle Epargne a été scindé en 2 nouveaux pôles : Assurance et Asset & Wealth Management(1)
  • Au sein de la BGC :
    • Global finance et Investment banking sont désormais 2 lignes métiers distinctes
    • Création de Global Securities & Financing (GSF) : joint-venture entre FIC et Equity derivatives, incluant Securities Financing Group (SFG, précédemment dans FIC) et Equity Finance (précédemment dans Equity), dont les revenus sont partagés à parts égales entre FIC et Equity
  • Au sein de SFS, le métier Paiements est extrait des Services financiers, et constitue une ligne métier à part entière au sein du pôle SFS
  • Suppression de la division Participations financières, désormais incluses dans le Hors Pôles

Les changements de normes de gestion incluent :

  • Passage à une allocation de fonds propres normatifs aux métiers à 10,5% des RWA moyens (vs. 10% précédemment)
  • Passage à un taux de rémunération des fonds propres analytiques de 2% (vs. 3% précédemment)

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

  • Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
  • Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
  • RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
  • Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.
  1. Asset management incluant le Private equity (2) y compris activités de M&A

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe, retraité des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

en M€ 31/12/2017
Immobilisations incorporelles 732
Retraitement minoritaires Coface & autres -37
Immobilisations incorporelles retraitées 694

en M€ 31/12/2017
Ecarts d'acquisition 3 601
Retraitement minoritaires Coface -165
Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres -311
Ecarts d'acquisition retraités 3 126

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016.

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires sauf pour les IDA sur pertes reportables, avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en pages 2 et 6 de ce communiqué de presse. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation et le RoE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte par trimestre un quart du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette nouvelle norme de comptabilisation.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21.

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles


Natixis - Consolidé

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 2 063 2 211 1 924 2 520 2 347 2 410 2 205 2 506 -1% 8 718 9 467 9%
Charges -1 605 -1 522 -1 447 -1 664 -1 771 -1 594 -1 530 -1 737 4% -6 238 -6 632 6%
Résultat Brut d'Exploitation 458 689 477 856 576 815 674 769 -10% 2 480 2 835 14%
Coût du risque -88 -88 -69 -60 -70 -67 -55 -65 8% -305 -258 -15%
Mises en équivalence 8 7 4 -6 7 6 5 8   13 26  
Gains ou pertes sur autres actifs 29 31 104 12 9 18 -1 22   175 48  
Variation de valeur écarts d'acquisition 0 -75 0 0 0 0 0 0   -75 0  
Résultat avant impôt 407 564 516 801 523 772 623 733 -8% 2 287 2 651 16%
Impôt -172 -211 -184 -255 -214 -255 -181 -139   -822 -789  
Intérêts minoritaires -34 28 -34 -50 -28 -29 -59 -76   -90 -192  
Résultat net part du groupe 200 381 298 496 280 487 383 518 5% 1 374 1 669 21%

Bilan comptable

Actif (Md€) 31/12/2017 31/12/2016
Caisse, banques centrales, CCP 36,9 26,7
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 184,5 187,6
Actifs financiers disponibles à la vente 57,9 55,0
Prêts et créances 182,1 199,1
Actifs financiers détenus jusqu'à échéance 1,9 2,1
Comptes de régularisation et actifs divers 49,8 50,5
Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,7 0,7
Valeurs immobilisées 2,6 2,5
Ecart d'acquisition 3,6 3,6
Total 520,0 527,8
     
Passif (Md€) 31/12/2017 31/12/2016
Banques centrales, CCP 0,0 0,0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 144,9 146,2
Dettes envers les EC et la clientèle 198,9 187,9
Dettes représentées par un titre 32,6 48,9
Comptes de régularisation et passifs divers 40,6 48,7
Provisions techniques des contrats d'assurance 76,6 68,8
Provisions pour risques et charges 1,7 2,0
Dettes subordonnées 3,7 4,2
Capitaux propres 19,8 19,8
Intérêts minoritaires  1,2 1,3
Total 520,0 527,8

Natixis - Contribution par pôle au 4T17

M€ AWM BGC Assurance SFS Hors   4T17
Pôles publié
Produit Net Bancaire 899 817 190 350 251   2 506
Charges -610 -567 -109 -249 -201   -1 737
Résultat Brut d'Exploitation 289 249 80 101 50   769
Coût du risque 0 -21 0 -24 -20   -65
Résultat Net d'Exploitation 289 228 80 77 30   704
Mise en équivalence et autres 3 21 4 -0 2   29
Résultat avant impôt 291 249 85 77 32   733
        Impôt   -139
        Intérêts minoritaires   -76
        RNPG   518

Asset & Wealth Management

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 658 676 649 735 704 743 766 899 22% 2 718 3 113 15%
Asset management(1) 624 643 615 700 671 713 730 857 23% 2 582 2 972 15%
Wealth management 34 33 34 35 33 30 36 42 20% 136 142 4%
Charges -493 -493 -471 -523 -519 -521 -528 -610 17% -1 981 -2 178 10%
Résultat brut d'exploitation 165 183 177 211 186 222 239 289 37% 737 936 27%
Coût du risque 0 0 0 0 0 0 0 0   1 0  
Résultat Net d'Exploitation 165 183 177 212 186 223 239 289 36% 738 936 27%
Mises en équivalence 1 1 1 -12 0 0 0 1   -9 1  
Autres 18 -2 -2 2 9 0 -1 2   17 10  
Résultat avant impôt 185 182 177 202 195 222 238 291 44% 746 947 27%
Coefficient d'exploitation 74,9% 72,9% 72,7% 71,2% 73,6% 70,1% 68,8% 67,9%   72,9% 69,9%  
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 74,3% 73,1% 72,9% 71,4% 73,2% 70,2% 69,0% 68,0%   72,9% 69,9%  
RWA (Bâle 3 - en Md€) 9,3 10,1 10,2 10,8 10,6 10,2 10,2 11,7 8% 10,8 11,7 8%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 3 703 3 627 3 728 3 727 3 874 3 828 3 715 3 676 -1% 3 696 3 773 2%
RoE après impôt(2) (en Bâle 3) 11,9% 12,4% 11,2% 10,3% 11,3% 12,5% 13,5% 14,0%   11,5% 12,8%  
RoE après impôt(2) (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21 12,2% 12,3% 11,1% 10,2% 11,5% 12,4% 13,4% 13,9%   11,5% 12,8%  
  1. Asset management incluant le Private equity
  2. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de Grande Clientèle

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 769 874 744 883 971 1 019 775 817 -8% 3 270 3 581 10%
Global markets 402 501 405 472 603 547 363 408 -14% 1 780 1 921 8%
  FIC-T 287 345 293 312 388 389 253 288 -8% 1 238 1 317 6%
  Equity 121 123 99 150 179 172 103 144 -4% 493 599 21%
  Desk CVA/DVA -7 33 13 10 35 -13 7 -24   49 5  
Global finance 301 330 330 320 312 343 315 358 12% 1 281 1 328 4%
Investment banking (1) 54 71 75 85 81 122 85 74 -12% 285 362 27%
Autres 12 -28 -66 6 -25 7 12 -24   -75 -30  
Charges -515 -486 -472 -573 -566 -555 -506 -567 -1% -2 046 -2 194 7%
Résultat brut d'exploitation 253 389 272 310 404 464 269 249 -20% 1 224 1 387 13%
Coût du risque -71 -53 -50 -21 -29 -48 -16 -21 2% -195 -115 -41%
Résultat Net d'Exploitation 182 336 222 290 375 416 253 228 -21% 1 029 1 272 24%
Mises en équivalence 3 4 3 3 3 3 3 3   14 10  
Autres 0 0 0 0 0 0 0 18   0 18  
Résultat avant impôt 185 340 225 293 378 418 255 249 -15% 1 043 1 300 25%
Coefficient d'exploitation 67,1% 55,6% 63,4% 64,9% 58,3% 54,4% 65,3% 69,5%   62,6% 61,3%  
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 63,0% 56,7% 64,8% 66,0% 55,5% 55,4% 66,5% 70,6%   62,6% 61,3%  
RWA (Bâle 3 - en Md€) 67,0 68,8 64,9 66,1 64,4 61,3 60,4 59,0 -11% 66,1 59,0 -11%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 7 276 7 106 7 408 6 997 7 136 6 963 6 623 6 519 -7% 7 197 6 810 -5%
RoE après impôt(2) (en Bâle 3) 6,9% 12,9% 8,2% 12,3% 14,7% 16,5% 10,5% 11,8%   10,0% 13,5%  
RoE après impôt(2) (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21 8,0% 12,5% 7,9% 11,9% 15,7% 16,1% 10,2% 11,4%   10,0% 13,5%  
  1. Incluant le M&A
  2. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Assurance

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 169 158 157 171 189 179 176 190 11% 655 734 12%
Charges -99 -88 -89 -102 -129 -102 -99 -109 7% -378 -439 16%
Résultat brut d'exploitation 69 70 69 69 60 77 77 80 16% 277 295 6%
Coût du risque 0 0 0 0 0 0 0 0   0 0  
Résultat Net d'Exploitation 69 70 69 69 60 77 77 80 16% 277 295 6%
Mises en équivalence 3 1 4 2 4 3 2 4   9 13  
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0   0 0  
Résultat avant impôt 72 71 72 71 65 80 79 85 18% 287 308 7%
Coefficient d'exploitation 59,0% 55,5% 56,3% 59,5% 68,1% 56,9% 56,2% 57,5%   57,6% 59,8%  
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 54,7% 57,0% 57,9% 60,9% 54,9% 61,5% 60,9% 61,9%   57,6% 59,8%  
RWA (Bâle 3 - en Md€) 7,1 6,9 7,2 7,2 7,4 7,2 7,4 7,2 0% 7,2 7,2 0%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 724 836 823 850 857 871 849 875 3% 808 863 7%
RoE après impôt(1) (en Bâle 3) 22,7% 19,9% 20,7% 20,0% 17,7% 21,6% 22,3% 26,7%   20,8% 22,1%  
RoE après impôt(1) (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21 25,3% 19,1% 19,9% 19,3% 25,6% 19,0% 19,6% 24,2%   20,8% 22,1%  
  1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Services Financiers Spécialisés

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 343 342 325 341 344 347 341 350 3% 1 352 1 382 2%
Financements spécialisés 215 212 203 210 219 218 215 210 0% 840 862 3%
Affacturage 38 39 39 42 39 39 38 42 -1% 158 158 0%
Cautions et garanties financières 56 43 47 45 55 46 52 47 2% 191 200 5%
Crédit-bail 52 59 49 54 54 61 52 49 -9% 213 216 2%
Crédit consommation 64 66 63 63 66 65 67 67 6% 257 265 3%
Financement du cinéma 5 6 5 6 5 6 5 6 -1% 21 23 6%
Paiements 83 81 80 85 81 83 83 89 4% 329 336 2%
Services financiers 46 49 43 45 44 46 43 51 12% 183 184 1%
Épargne salariale 22 25 20 21 21 22 21 26 25% 89 91 3%
Titres 24 23 23 24 23 23 22 25 1% 94 93 -1%
Charges -226 -222 -216 -221 -233 -228 -229 -249 13% -885 -939 6%
Résultat brut d'exploitation 117 120 109 120 112 118 112 101 -16% 466 443 -5%
Coût du risque -13 -17 -12 -16 -21 -14 -13 -24 53% -57 -73 27%
Résultat Net d'Exploitation 104 103 97 105 90 104 99 77 -27% 409 371 -9%
Mises en équivalence 0 0 0 0 0 0 0 0   0 0  
Autres 0 31 0 0 0 0 0 0   31 0  
Résultat avant impôt 104 135 97 105 90 104 99 77 -27% 440 371 -16%
Coefficient d'exploitation 65,9% 64,9% 66,5% 64,7% 67,6% 65,8% 67,1% 71,2%   65,5% 67,9%  
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 63,6% 65,7% 67,3% 65,5% 65,6% 66,5% 67,7% 71,8%   65,5% 67,9%  
RWA (Bâle 3 - en Md€) 13,7 14,8 14,6 15,4 15,2 16,0 15,7 16,7 8% 15,4 16,7 8%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 1 698 1 694 1 803 1 782 1 961 1 889 1 907 1 958 10% 1 745 1 929 11%
RoE après impôt(1) (en Bâle 3) 16,1% 20,8% 14,1% 15,4% 12,6% 15,1% 14,0% 10,7%   16,5% 13,0%  
RoE après impôt(1) (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21 17,4% 20,4% 13,7% 15,0% 13,6% 14,7% 13,6% 10,3%   16,5% 13,0%  
  1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Hors Pôles

M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T17 2016 2017 2017
vs. 4T16 vs. 2016
Produit Net Bancaire 124 161 48 389 138 122 146 251 -36% 723 657 -9%
Coface 162 139 125 203 137 152 167 167 -18% 629 624 -1%
Autres -38 22 -77 186 1 -30 -21 84 -55% 94 33 -65%
Charges -271 -234 -199 -245 -324 -189 -169 -201 -18% -948 -883 -7%
Coface -130 -127 -125 -148 -122 -128 -119 -114 -23% -530 -484 -9%
FRU -79 -35 0 0 -128 6 0 0   -114 -122 7%
Autres -62 -71 -74 -97 -74 -66 -50 -87 -10% -305 -277 -9%
Résultat brut d'exploitation -147 -72 -150 144 -186 -67 -23 50 -65% -225 -226 0% 
Coût du risque -4 -19 -7 -24 -20 -5 -26 -20   -54 -71  
Résultat Net d'Exploitation -151 -91 -157 120 -206 -72 -49 30 -75% -279 -297 6%
Mises en équivalence 0 0 -3 1 0 0 0 0   -2 1  
Autres 11 -73 105 10 1 18 0 2   53 20  
Résultat avant impôt -139 -164 -55 130 -205 -54 -49 32 -76% -228 -275 21%


Compte de résultat 4T17 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

                       
M€ 4T17 hors éléments exceptionnels   Plus-value de cession sur participation de 15% dans CACEIS Variation de change des TSS en devises Coûts d'investissement TEO Plus-value de cession  sur la liquidation d'une holding     4T17 publié    
 
 
 
Produit Net Bancaire 2 450   74 -18         2 506    
Charges -1 698       -39       -1 737    
Résultat Brut d'Exploitation 753   74 -18 -39       769    
Coût du risque -65               -65    
Mise en équivalence et autres 11         18     29    
Résultat avant impôt 699   74 -18 -39 18     733    
Impôt -153   -9 8 15       -139    
Intérêts minoritaires -76               -76    
Résultat net part du groupe 470   65 -10 -25 18     518    
                       

Compte de résultat 2017 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

                       
M€ 2017 hors éléments exceptionnels   Plus-value de cession sur participation de 15% dans CACEIS Variation de change des TSS en devises Coûts d'investissement TEO Plus-value de cession sur la liquidation d'une holding Complément
non récurrent
de C3S(1) lié à
l'accord avec CNP
    2017
publié
 
 
 
 
Produit Net Bancaire 9 497   74 -104           9 467  
Charges -6 540       -74   -19     -6 632  
Résultat Brut d'Exploitation 2 957   74 -104 -74   -19     2 835  
Coût du risque -258                 -258  
Mise en équivalence ou autres 56         18       74  
Résultat avant impôt 2 755   74 -104 -74 18 -19     2 651  
Impôt -848   -9 36 26   6     -789  
Intérêts minoritaires -192                 -192  
Résultat net part du groupe 1 715   65 -68 -48 18 -13     1 669  
                       

(1) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés


Capital réglementaire au 4T17 et structure financière - Bâle 3

Reporting réglementaire, en Md€  
 
Capitaux propres part du groupe 19,8
Goodwill & incorporels -3,6
Dividendes -1,2
Autres déductions -0,6
Reclassement des Hybrides en Tier 1(1) -2,4
Fonds propres CET1 12,0
Additional T1 2,3
Fonds propres Tier 1 14,3
Fonds propres Tier 2 2,3
Fonds propres totaux prudentiels 16,5
(1) Incluant la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres

en Md€ 4T16
CRD4 phasé
1T17
CRD4 phasé
2T17
CRD4 phasé
3T17
CRD4 phasé
4T17
CRD4 phasé
Ratio CET1 10,8% 10,9% 11,2% 11,4%  10,8%
Ratio Tier 1 12,3% 12,8% 13,1% 13,1%  12,9%
Ratio de solvabilité 14,5% 15,1% 15,4% 15,3%  14,9%
Fonds propres Tier 1 14,2 14,6 14,7 14,6  14,3
Risques pondérés 115,5 114,1 112,6 111,7  110,7

Impacts IFRIC 21 par pôle

    Impact sur les charges
                       
en M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17   2016 2017
AWM -4 1 1 1 -3 1 1 1   - -
BGC -31 10 10 10 -28 9 9 9   - -
Assurance -7 2 2 2   (25)(1)   8(2)   8(2)   8(2)   - -
SFS -7 2 2 2 -6 2 2 2   - -
Hors pôles -58 2 28 28 -94 34 30 30   - -
Total Natixis -107 18 45 45 -156 55 50 50   0 0
                       
    Impact sur le PNB
                       
en M€ 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17   2016 2017
SFS (Crédit-bail) -2 1 1 1 -1 0 0 0   - -
Total Natixis -2 1 1 1 -1 0 0 0   0 0
  1. -10,9 M€ sur les charges récurrentes et -14,1 M€ liés à la C3S non récurrente dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP
  2. 3,6 M€ sur les charges récurrentes et 4,7 M€ liés à la C3S non récurrente dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 31 décembre 2017

  en Md€  RWA
(fin de période)
En %
du total
Écarts d'acquisition
& immobilisations incorporelles
moyens
Fonds propres
alloués moyens
début de période
RoE
après impôt
2017
AWM 11,7 12% 2,7 3,8 12,8%
BGC 59,0 62% 0,2 6,8 13,5%
Assurance 7,2 8% 0,1 0,9 22,1%
SFS 16,7 18% 0,3 1,9 13,0%
TOTAL (excl. Hors Pôle) 94,5 100% 3,3 13,4  

Ventilation des risques pondérés (RWA)
en Md€
31/12/2017
Risque de crédit 78,3
Approche interne 60,8
Approche standard 17,5
Risque de contrepartie 6,7
Approche interne 5,8
Approche standard 0,9
Risque de marché 9,7
Approche interne 4,2
Approche standard 5,5
CVA 1,2
Risque opérationnel (Approche standard) 14,8
Total RWA 110,7

Ratio de levier
Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE,

Md€ 31/12/2017
Fonds propres Tier 1(1) 14,5 
Total bilan prudentiel 425,0 
Ajustements au titre des expositions sur dérivés -41,1 
Ajustements au titre des opérations de financement sur titres(2) -31,5 
Autres opérations avec les affiliés -34,6 
Engagements donnés 35,6 
Ajustements réglementaires -4,2 
Total exposition levier 349,2 
Ratio de levier 4,1% 

(1) Sans phase-in sauf IDA sur pertes reportables - avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées devenues non éligibles
(2) Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises

Actif net comptable au 31 décembre 2017

en Md€ 31/12/2017
Capitaux propres part du groupe 19,8
Retraitement des hybrides -2,2
Retraitement des plus-values des TSS -0,2
Distribution -1,2
Actif net comptable 16,2
Immobilisations incorporelles retraitées(1) 0,7
Ecarts d'acquisition retraités(1) 3,1
Actif net comptable tangible(2) 12,4
   
en €  
Actif net comptable par action 5,18
Actif net comptable tangible par action 3,96

(1) Voir note méthodologique (2) Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles

Bénéfice par action en 2017

en M€ 31/12/2017
Résultat net - part du groupe 1 669
Coupons sur TSS net d'impôts -94
Résultat net attribuable aux actionnaires 1 575
   
Bénéfice par action (€) 0,50

Nombre d'actions au 31 décembre 2017

Nombre d'actions moyen sur la période hors actions détenues en propre 3 135 991 405
Nombre d'actions hors actions détenues en propre, fin de période 3 135 928 302
Nombre d'actions détenues en propre, fin de période 1 431 936

Résultat net attribuable aux actionnaires

en M€ 4T17 2017
Résultat net - part du groupe 518 1 669
Coupons sur TSS net d'impôts -22 -94
Numérateur RoE & RoTE Natixis 496 1 575

RoTE(1) de Natixis

en M€ 31/12/2017
Capitaux propres part du groupe 19 795
Neutralisation des TSS -2 401
Distribution provisionnée -1 160
Immobilisations incorporelles retraitées -694
Écarts d'acquisition -3 129
Fonds propres ROTE fin de période 12 410
Fonds propres ROTE moyens au 4T17 12 889
ROTE 4T17 annualisé 15,4%
Fonds propres ROTE moyens en 2017 13 201
ROTE 2017 11,9%

RoE(1) de Natixis

en M€ 31/12/2017
Capitaux propres part du groupe 19 795
Neutralisation des TSS -2 401
Distribution provisionnée -1 160
Neutralisation des gains & pertes latents ou différés -489
enregistrés en capitaux propres
Fonds propres RoE fin de période 15 744
Fonds propres RoE moyens au 4T17 16 044
RoE 4T17 annualisé 12,4%
Fonds propres RoE moyens en 2017 16 352
RoE 2017 9,6%
  1. Voir note méthodologique

Encours douteux(1)

en Md€ 4T16 4T17
Engagements provisionnables(2) 2,6 2,7 
Engagements provisionnables/Créances brutes 2,0% 2,3%
Stock de provisions(3) 2,1 2,1 
Provisions totales/Engagements provisionnables 81% 76% 
     
  1. Encours au bilan, hors titres et repos, net de collatéral (2) Engagements nets des sûretés qui comprennent, pour les activités de crédit-bail les immeubles faisant l'objet des contrats dont Natixis est propriétaire et pour les encours d'affacturage, les créances pour lesquelles les contreparties redevables ne sont pas en défaut (3) provisions individuelles et collectives

Avertissement

Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures,

Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation, La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus, Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs,

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué, Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.

L'information financière de NATIXIS pour le quatrième trimestre de l'année 2017 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans l'espace "Investisseurs & actionnaires".

La conférence de présentation des résultats du mercredi 14 février 2018 à 9h00 sera retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com (rubrique Investisseurs & actionnaires).

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Pierre-Alexandre Pechmeze T + 33 1 58 19 57 36   Elisabeth de Gaulle T + 33 1 58 19 28 09
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Souad Ed Diaz
Brigitte Poussard

 
T + 33 1 58 32 68 11
T + 33 1 58 55 59 21

 

 
  Sonia Dilouya T + 33 1 58 32 01 03

    

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