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2017-09-11 17:35 CEST
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ASSYSTEM : Résultats semestriels, une solide performance, portée par la croissance des activités

          

Résultats semestriels 2017

Une solide performance, portée par la croissance des activités

  • Résultat opérationnel d'activité des activités poursuivies ([1]) : 12,0 M€, + 36,4%
  • Progression de la marge opérationnelle d'activité des activités poursuivies de + 130 bp, à 5,9%
  • Résultat net consolidé : 21,8 M€ ([2])

Paris, le 11 septembre 2017 à 17h35 - Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), groupe international d'ingénierie, réuni le 7 septembre 2017, a examiné les états financiers du premier semestre 2017, clos le 30 juin 2017.

Assystem a annoncé le 11 mai 2017 avoir conclu avec Ardian un protocole d'accord en vue de céder sa division de R&D externalisée Global Product Solutions (GPS) à une société détenue à 60% par Ardian et à 40% par Assystem.

En application de la norme IFRS 5 et compte tenu de la cession prévue de son contrôle à Ardian, GPS est classée en activités en cours de cession sur l'ensemble du 1er semestre 2017. Les comptes du 1er semestre 2016 ont été retraités pour assurer la comparabilité des données. 

L'intégralité du résultat net afférent à GPS est enregistrée sous la rubrique « Résultat net - Activités en cours de cession », dans les comptes consolidés d'Assystem pour la période allant du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017.

A partir de la date de cession du contrôle de GPS (renommée Assystem Technologies Groupe), son résultat net sera consolidé par équivalence par Assystem, en proportion de sa participation dans Assystem Technologies Groupe.

En millions d'euros   S1 2016* S1 2017 Variation
Chiffre d'affaires des activités poursuivies 191,0 204,5 + 7,1%
Résultat opérationnel d'activité des activités poursuivies - ROPA  8,8 12,0 + 36,4%
en % du CA 4,6% 5,9% + 130 bp
Résultat net consolidé ([3]) 16,0 21,8 + 36,2%

* retraité pour assurer la comparabilité des données.

Analyse du compte de résultat du 1ER SEMESTRE 2017   

  • Chiffre d'affaires des activités poursuivies

Au 1er semestre 2017, Assystem enregistre une croissance de son chiffre d'affaires consolidé sur le périmètre des activités poursuivies de +7,1% (+11,5% hors impact de la décrue du chiffre d'affaires Staffing).

Sur la période, la croissance du chiffre d'affaires d'Energy & Infrastructure (175,5 millions d'euros au 1er semestre 2017) est de +11,9%. Les chiffres d'affaires des deux secteurs d'activité (Nuclear et Energy Transition & Infrastructures) sont en croissance vigoureuse.

A 24,3 millions d'euros, le chiffre d'affaires du Staffing enregistre un repli de -17,5% par rapport à celui du 1er semestre 2016, compte tenu d'une conjoncture Oil & Gas toujours dégradée.

  • Résultat opérationnel d'activité (ROPA) des activités poursuivies

Au 1er semestre 2017, le ROPA des activités poursuivies est de 12,0 millions d'euros, contre 8,8 millions d'euros au 1er semestre 2016, soit +36,4%. La marge correspondante est de 5,9% du chiffre d'affaires, en progrès de 130 points de base.

Le ROPA d'Energy & Infrastructure progresse de 4,0 millions d'euros à 13,9 millions d'euros, soit une marge de 7,9% du chiffre d'affaires, en progrès de 160 points de base par rapport au 1er semestre 2016.

Le ROPA du Staffing est en retrait de 0,5 million d'euros, à 0,6 million d'euros, soit une marge de 2,5% du chiffre d'affaires, en ligne avec le budget de l'activité.

  • Chiffre d'affaires et résultat opérationnel d'activité (ROPA) des activités en cours de cession

Au 1er semestre 2017, le chiffre d'affaires de Global Product Solutions (qui n'est plus consolidé globalement par Assystem en application de la norme IFRS 5) s'élève à 332,6 millions d'euros, en progression de +13,7%.

Le ROPA de Global Product Solutions croît de +5,3 millions d'euros à 24,1 millions d'euros, soit une marge de 7,2% du chiffre d'affaires contre 6,4% au 1er semestre 2016. Le résultat et la marge sont en forte progression à la fois en Aerospace et en Automotive.

  • Résultat opérationnel et résultat net consolidé

Le résultat opérationnel consolidé des activités poursuivies, après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l'activité, s'élève à 12,1 millions d'euros, contre 7,2 millions d'euros au 1er semestre 2016 (+68,1%).

Compte tenu d'un résultat financier de (1,8) million d'euros, d'une charge d'impôts de (4,1) millions d'euros, et d'un résultat net consolidé afférent aux activités en cours de cession (GPS) de 15,6 M€, le résultat net consolidé est de 21,8 millions d'euros, dont 6,2 millions d'euros au titre des activités poursuivies.

Dans la configuration future du Groupe, le résultat net du 1er semestre 2017 est estimé à 12,5 millions d'euros ([4]).

ENDETTEMENT NET

L'endettement net au 30 juin 2017 figurant au bilan consolidé du Groupe est de 77,6 millions d'euros. Au titre des activités poursuivies et après retraitement de 27,5 millions d'euros de comptes courants financiers dus par le périmètre GPS au périmètre des activités poursuivies, il est de 50,1 millions d'euros.
L'endettement net du périmètre GPS est de 16,3 millions d'euros, soit les 27,5 millions d'euros mentionnés ci-dessus sous déduction de 11,2 millions d'euros de cash net externe. Il est prévu que cet endettement net, correspondant pour l'essentiel aux décaissements réalisés par le périmètre GPS au titre d'acquisitions du 1er semestre 2017, soit transféré à Assystem Technologies Groupe au moment de la cession du contrôle de GPS.

CALENDRIER DE REALISATION DES OPERATIONS ANNONCEES EN MAI 2017

Assystem rappelle avoir annoncé le 11 mai 2017 les opérations suivantes :

  • un projet de cession de sa division GPS à une société d'acquisition contrôlée à 60% par Ardian et à 40% par Assystem (« l'Opération GPS ») pour une valeur globale de 550 millions d'euros et un produit net de trésorerie pour le Groupe estimé à 400 millions d'euros (compte tenu des coûts fiscaux et autres à encourir au titre de l'opération et du réinvestissement dans la société d'acquisition) ;
  • un projet d'Offre Publique de Rachat d'Actions (« l'OPRA ») consécutive à la réalisation de l'Opération GPS portant sur au moins 200 millions d'euros et un minimum de 25% des actions Assystem en circulation ;
  • un projet d'investissement de 125 millions d'euros dans une participation de 5% au capital de New Areva NP (« l'Investissement New NP »).  

Les principales conditions préalables à la réalisation de l'Opération GPS sont maintenant réunies et la date prévisionnelle de réalisation est le 28 septembre 2017. Le produit net de trésorerie que le Groupe devrait en retirer reste estimé à 400 millions d'euros. L'OPRA prévue en conséquence devrait être lancée, comme annoncé, au 4ème trimestre 2017 (sous réserve de l'obtention du visa de l'Autorité des marchés financiers sur la note d'information).

Concernant l'Investissement New NP, un accord conforme à l'annonce du 11 mai 2017 a été conclu début juillet 2017 entre EDF, Areva et Assystem. La date prévisionnelle de réalisation reste fixée à fin 2017.

PERSPECTIVES 2017

Sur son nouveau périmètre de consolidation globale, Assystem a pour objectifs pour 2017 :

  • une croissance organique du chiffre d'affaires d'Energy & Infrastructure à taux de change constant de l'ordre de 10% ;
  • un chiffre d'affaires Staffing d'environ 50 millions d'euros ;
  • un progrès marqué de la marge opérationnelle d'activité ;
  • une trésorerie nette d'endettement au 31 décembre 2017 d'environ 60 millions d'euros ([5]).

           
Concernant GPS, les objectifs sont les suivants :

  • une croissance organique à change constant supérieure à 10% ;
  • un progrès sensible de la marge opérationnelle d'activité.

           
           
           
CALENDRIER FINANCIER 2017

  • 9 novembre : publication du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017.

Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au coeur de l'industrie depuis 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem S.A. est cotée à Euronext Paris.
Plus d'informations sur www.assystem.com
Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem

CONTACTS

Philippe Chevallier
Directeur général délégué Finances
Tél. : 01 55 65 03 10
Agnès Villeret
Relations investisseurs - Komodo
agnes.villeret@agence-komodo.com
Tél. : 06 83 28 04 15

 

ANNEXES

1/ Chiffre d'affaires et ropa par division

  • chiffre d'affaires
En millions d'euros S1 2016 (1) S1 2017 Variation
totale
Variation organique (2)
Groupe 191,0 204,5 +7,1% +5,2%
Energy & Infrastructure 156,8 175,5 +11,9% +9,2%
Staffing 29,4 24,3 -17,5% -17,5%
Divers 4,8 4,7 - -
  1. Retraité pour assurer la comparabilité des données.
  2. A périmètre comparable et taux de change constant.

      

      

  • Résultat opérationnel d'activité (ROPA) (1)
En millions d'euros S1 2016 % du CA S1 2017 % du CA
Groupe 8,8 4,6% 12,0 5,9%
Energy & Infrastructure 9,9 6,3% 13,9 7,9%
Staffing 1,1 3,7%   0,6 2,5%
Holding et divers (2,2) - (2,5) -
  1. Résultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part du résultat des entreprises associées (0,5 M€ au S1 2016 et 0,2 M€ au S1 2017).

2/ Etats financiers

  • Etat de la situation financière consolidée
En millions d'euros

 
31/12/2016 30/06/2017
Actif    
Goodwill 184,8 68,7
Immobilisations incorporelles 3,6 0,9
Immobilisations corporelles 17,9 6,5
Immeubles de placement 1,4 1,4
Participations dans des entreprises associées 0,9 0,7
Actifs financiers disponibles à la vente 0,2 0,1
Autres actifs financiers 13,7 3,7
Impôts différés actifs 17,0 9,3
Actif non courant 239,5 91,3
Clients et comptes rattachés 320,1 143,5
Autres créances 70,9 45,8
Actif d'impôt exigible 1,5 1,7
Autres actifs courants 0,3 0,7
Trésorerie & équivalents de trésorerie 85,4 30,4
  478,2 222,1
Actifs des activités en cours de cession - 401,0
Actif courant 478,2 623,1
     
TOTAL DE L'ACTIF 717,7 714,4

Passif 31/12/2016 30/06/2017
     
Capital 22,2 22,2
Primes 80,3 80,3
Réserves consolidées 106,7 112,3
Résultat net 31,5 21,4
Capitaux propres part du groupe 240,7 236,2
Participations ne donnant pas le contrôle 0,3 0,1
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 241,0 236,3
Emprunts et dettes financières 4,4 107,3
Engagements de retraite et avantages au personnel 26,4 11,6
Dettes sur acquisition de titres 14,1 9,2
Provisions non courantes 7,6 7,6
Autres passifs non courants 5,9 3,8
Passif non courant 58,4 139,5
Emprunts obligataires 14,4 -
Emprunts et dettes financières 82,7 1,1
Fournisseurs et comptes rattachés 66,4 21,7
Dettes sur immobilisations 1,5 0,1
Dettes fiscales et sociales 186,7 73,2
Dettes d'impôt sur le résultat 3,8 1,0
Dettes sur acquisition de titres 4,4 -
Provisions courantes 7,2 2,9
Autres passifs courants 51,2 15,6
  418,3 115,6
Passifs des activités en cours de cession - 223,0
Passif courant 418,3 338,6
     
TOTAL DU PASSIF 717,7 714,4
  • Compte de résultat consolidé
En millions d'euros 30/06/2016* 30/06/2017
     
Chiffre d'affaires 191,0 204,5
Charges de personnel (136,6) (142,2)
Autres produits et charges d'exploitation (44,5) (49,5)
Impôts et taxes (0,4) (0,5)
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets (1,2) (0,5)
     
Résultat opérationnel d'activité 8,3 11,8
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées 0,5 0,2
     
Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 8,8 12,0
Produits et charges opérationnels non liés à l'activité (1,6) 0,1
     
Résultat opérationnel 7,2 12,1
Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement (0,9) (1,0)
Variation de juste valeur du dérivé de l'Ornane (2,2) -
Autres produits et charges financiers (1,0) (0,8)
     
Résultat avant impôt des activités poursuivies 3,1 10,3
     
Impôt sur les résultats (0,5) (4,1)
     
Résultat net des activités poursuivies 2,6 6,2
     
Résultat net des activités en cours de cession 13,4 15,6
     
Résultat net consolidé 16,0 21,8
dont :    
Part du Groupe 15,7 21,4
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 0,3 0,4
     
* retraité pour assurer la comparabilité des données.    
  • Tableau de flux de trésorerie consolidé
En millions d'euros 30/06/2016

 
30/06/2017

 
     
ACTIVITE    
EBITDA 31,6 38,6
     
Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité (24,9) (29,3)
     
Impôts versés (6,5) (8,6)
     
Autres flux (3,4) (3,3)
     
Flux net de trésorerie généré par l'activité (3,2) (2,6)
Dont flux opérationnels liés aux activités en cours de cession (6,5) (4,0)
     
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT    
     
Acquisitions d'immobilisations, nettes de cessions (3,6) (6,3)
Acquisitions de titres de sociétés consolidées, nettes de cessions (10,1) (18,9)
     
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (13,7) (25,2)
Dont flux d'investissement liés aux activités en cours de cession (3,2) (22,4)
     
OPERATIONS DE FINANCEMENT    
     
Produits et charges financiers nets reçus (versés) (1,1) (1,7)
Emissions d'emprunts - 103,4
Remboursements d'emprunts et variations des dettes financières (17,8) (94,5)
Dividendes versés (1) (17,9) (22,9)
Autres mouvements sur capitaux propres de la mère (9,4) 0,1
     
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (46,2) (15,6)
Dont flux de financement liés aux activités en cours de cession (5,0) (50,4)
     
Variation de la trésorerie nette (63,1) (43,4)
Dont flux de financement liés aux activités en cours de cession (14,7) (76,8)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 233,4 84,4
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises (0,6) 0,4
     
Variation de la trésorerie nette (63,1) (43,4)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 169,7 41,4

 (1) Dont versés aux actionnaires d'Assystem SA : 17,0 millions d'euros au 1er semestre 2016 et 21,2 millions d'euros au 1er semestre 2017.

4/ Informations sur le capital

Nombre de titres Au 31/12/2016 Au 31/08/2017
Actions ordinaires émises 22 218 216 22 218 216
Actions d'autocontrôle 1 068 442 1 060 724
Actions gratuites et de performance en circulation 313 300 247 300
Nombre moyen pondéré d'actions 21 258 072 21 153 633
Nombre moyen pondéré d'actions dilué  21 571 372 21 400 933

   Actionnariat au 31 AOUT 2017

En pourcentage Actions Droits de vote effectifs
HDL Development (1) 60,66%   77,16%
Public (2) 34,57% 22,84%
Autocontrôle 4,77% -

 (1) HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,23% du capital d'Assystem.
(2) Y inclus 0,23% détenu par HDL.



([1]) Résultat opérationnel avant incidence des produits et charges non liés à l'activité (incluant la quote-part du résultat des entreprises associées, soit 0,5 M€ au S1 2016 et 0,2 M€ au S1 2017).

([2]) Dont 6,2 M€ (+138%) pour les activités poursuivies et 15,6 M€ (+16,4%) pour les activités en cours de cession.

([3]) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : 0,3 M€ au S1 2016 et 0,4 M€ au S1 2017, soit un résultat net part du Groupe de 15,7 M€ au S1 2016 et 21,4 M€ au S1 2017.

([4]) Avec mise en équivalence de GPS, prise en compte de la structure de financement d'Assystem Technologies Groupe et neutralisation de certains éléments fiscaux non récurrents liés aux dividendes internes et externes.

([5]) En tenant compte d'une estimation de flux net de trésorerie lié à l'activité et aux investissements (hors incidence éventuelle d'opérations de croissance externe) au second semestre des activités poursuivies d'environ 35 M€ (dont 9 M€ d'encaissement de créances CIR), et de l'hypothèse de réalisation avant le 31 décembre 2017 de l'Opération GPS (pour un produit net de trésorerie de 400 M€), du règlement livraison d'une OPRA d'un montant de 200 M€ et de l'Investissement New NP (pour un montant de 125 M€).

HUG#2133118