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2018-07-17 08:02 CEST
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Valeo communique les incidences de l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9 sur l'information comparative de l'année 2017

Valeo communique les incidences de l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9 sur l'information comparative de l'année 2017

PARIS, France, le 17 juillet 2018 - Les normes IFRS 15 et IFRS 9 sont entrées en application à partir du 1er janvier 2018, avec un retraitement des périodes comparatives.

Les incidences de l'application rétrospective de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires provenant des contrats conclus avec des clients » sur l'information comparative de l'année 2017, telle qu'elle sera présentée dans les comptes consolidés au 30 juin 2018, sont les suivantes :

  • les coûts externes de composants imposés par les clients, précédemment comptabilisés en chiffre d'affaires première monte, sont désormais présentés en réduction de la consommation matières ; ceci se traduit par une diminution du chiffre d'affaires de 425 millions d'euros en 2017 ; ce retraitement concerne principalement l'activité des modules face avant du Pôle Systèmes Thermiques ;
  • les contributions clients au titre de la Recherche et Développement y compris les prototypes, précédemment présentées en réduction des frais de Recherche et Développement, sont désormais présentées sous la rubrique « Divers » du chiffre d'affaires soit un reclassement en chiffre d'affaires de 364 millions d'euros en 2017 ; ceci se traduit par une hausse du ratio des frais de Recherche et Développement rapportés au chiffre d'affaires de 2,0 points (de 6,1 % à 8,1%) ;
  • le Développement Produit est usuellement considéré comme lié au processus de production. A ce titre, les contributions clients sont reconnues en chiffre d'affaires sur la période de production en série. Cette analyse générale ne présage pas du traitement comptable à appliquer en fonction des spécificités contractuelles et opérationnelles des projets. L'application d'IFRS 15 a engendré un décalage dans la reconnaissance du chiffre d'affaires dégradant la marge opérationnelle du Groupe en 2017, y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence, à hauteur de 7 millions d'euros (hors effet d'impôts).

L'application rétrospective de la norme IFRS 9 « Instruments financiers » conduit à diminuer l'endettement financier net de 12 millions d'euros au 1er janvier 2017 et à augmenter de 2 millions d'euros les frais financiers de l'exercice 2017, en lien avec la renégociation de la dette intervenue en 2014 (cf. Document de référence Valeo 2017, page 294, pour l'explication détaillée de la mise en application de cette norme).

    IFRS 15 IFRS 9  
(en millions d'euros) Exercice 2017 - Données publiées Reclassement des composants imposés par les clients Reclassement des contributions clients au titre de la R&D Contributions clients au titre du Développement Produit Renégociation de la dette intervenue en 2014 Exercice 2017 - Données retraitées
Chiffre d'affaires total 18 550 - 425 + 364 - 5 - 18 484
Coût des ventes (15 076) + 425 - - - (14 651)
Frais de Recherche et de Développement (1 130) - - 364 - - (1 494)
En % du chiffre d'affaires 6,1 %         8,1 %
Marge opérationnelle hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 1 455 - - - 5 - 1 450
En % du chiffre d'affaires 7,8 %         7,8 %
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 22 - - - 2 - 20
Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 1 477 - - - 7 - 1 470
En % du chiffre d'affaires 8,0 %         8,0 %
Coût de l'endettement financier net (73) - - - - 2 (75)
Impôts sur les résultats (325) - - + 1 - (324)
Résultat net (Part du Groupe) 886 - - - 6 - 2 878
En % du chiffre d'affaires 4,8 %         4,8 %

Les données 2017 ont ainsi été modifiées par rapport à celles présentées dans les comptes consolidés au 31 décembre 2017, publiés en février 2018, pour tenir compte des incidences liées à l'application rétrospective de ces normes. Elles sont présentées dans les tableaux « pro forma » ci-après :

Chiffre d'affaires par nature

  Publié (avant application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Première monte 4 174 4 061 8 235 3 751 4 134 7 885 16 120
Marché du remplacement 487 476 963 446 478 924 1 887
Divers 106 160 266 104 173 277 543
TOTAL 4 767 4 697 9 464 4 301 4 785 9 086 18 550

  Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Première monte 4 067 3 960 8 027 3 648 4 020 7 668 15 695
Marché du remplacement 487 476 963 446 478 924 1 887
Divers 189 254 443 175 284 459 902
TOTAL 4 743 4 690 9 433 4 269 4 782 9 051 18 484

  Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Première monte - 107 - 101 - 208 - 103 - 114 - 217 - 425
Marché du remplacement 0 0 0 0 0 0 0
Divers + 83 + 94 + 177 + 71 + 111 + 182 + 359
TOTAL - 24 - 7 - 31 - 32 - 3 - 35 - 66

Chiffre d'affaires première monte par région (de destination)

  Publié (avant application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Europe et Afrique 2 001 1 919 3 920 1 726 1 904 3 630 7 550
Asie et Moyen-Orient et Océanie 1 189 1 192 2 381 1 200 1 384 2 584 4 965
Chine 564 548 1 112 557 702 1 259 2 371
Hors Chine 625 644 1 269 643 682 1 325 2 594
Amérique du Nord 895 857 1 752 732 751 1 483 3 235
Amérique du Sud 89 93 182 93 95 188 370
TOTAL 4 174 4 061 8 235 3 751 4 134 7 885 16 120

  Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Europe et Afrique 1 990 1 910 3 900 1 716 1 898 3 614 7 514
Asie et Moyen-Orient et Océanie 1 167 1 171 2 338 1 167 1 344 2 511 4 849
Chine 545 529 1 074 526 668 1 194 2 268
Hors Chine 622 642 1 264 641 676 1 317 2 581
Amérique du Nord 821 786 1 607 672 683 1 355 2 962
Amérique du Sud 89 93 182 93 95 188 370
TOTAL 4 067 3 960 8 027 3 648 4 020 7 668 15 695

  Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Europe et Afrique - 11 - 9 - 20 - 10 - 6 - 16 - 36
Asie et Moyen-Orient et Océanie - 22 - 21 - 43 - 33 - 40 - 73 - 116
Chine - 19 - 19 - 38 - 31 - 34 - 65 - 103
Hors Chine - 3 - 2 - 5 - 2 - 6 - 8 - 13
Amérique du Nord - 74 - 71 - 145 - 60 - 68 - 128 - 273
Amérique du Sud 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL - 107 - 101 - 208 - 103 - 114 - 217 - 425

Chiffre d'affaires par Pôle d'activité (incluant les ventes intersecteurs)

  Publié (avant application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite 938 899 1 837 859 894 1 753 3 590
Systèmes de Propulsion 1 105 1 058 2 163 963 1 174 2 137 4 300
Systèmes Thermiques 1 312 1 282 2 594 1 157 1 252 2 409 5 003
Systèmes de Visibilité 1 458 1 495 2 953 1 355 1 500 2 855 5 808
TOTAL 4 767 4 697 9 464 4 301 4 785 9 086 18 550

  Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite 962 927 1 889 878 932 1 810 3 699
Systèmes de Propulsion 1 117 1 071 2 188 973 1 193 2 166 4 354
Systèmes Thermiques 1 224 1 201 2 425 1 070 1 166 2 236 4 661
Systèmes de Visibilité 1 485 1 529 3 014 1 381 1 526 2 907 5 921
TOTAL 4 743 4 690 9 433 4 269 4 782 9 051 18 484

  Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros) T1 2017 T2 2017 S1 2017 T3 2017 T4 2017 S2 2017 Exercice 2017
Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite + 24 + 28 + 52 + 19 + 38 + 57 + 109
Systèmes de Propulsion + 12 + 13 + 25 + 10 + 19 + 29 + 54
Systèmes Thermiques - 88 - 81 - 169 - 87 - 86 - 173 - 342
Systèmes de Visibilité + 27 + 34 + 61 + 26 + 26 + 52 + 113
TOTAL - 24 - 7 - 31 - 32 - 3 - 35 - 66

EBITDA* par Pôle d'activité

    Publié (avant application de la norme IFRS 15)   Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)   Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)
 (en millions d'euros)
(en % du chiffre d'affaires)
  S1-2017 S2-2017 Exercice 2017   S1-2017 S2-2017 Exercice 2017   S1-2017 S2-2017 Exercice 2017
Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite   266 256 522   267 258 525   + 1 + 2 + 3
  14,5% 14,6% 14,5%   14,1% 14,3% 14,2%   - 0,4 pt - 0,3 pt - 0,3 pt
Systèmes de Propulsion   276 290 566   275 289 564   - 1 - 1 - 2
  12,8% 13,6% 13,2%   12,6% 13,3% 13,0%   - 0,2 pt - 0,3 pt - 0,2 pt
Systèmes Thermiques   267 272 539   266 270 536   - 1 - 2 - 3
  10,3% 11,3% 10,8%   11,0% 12,1% 11,5%   + 0,7 pt + 0,8 pt + 0,7 pt
Systèmes de Visibilité   392 375 767   391 373 764   - 1 - 2 - 3
  13,3% 13,1% 13,2%   13,0% 12,8% 12,9%   - 0,3 pt - 0,3 pt - 0,3 pt
TOTAL   1 215 1 221 2 436   1 213 1 218 2 431   - 2 - 3 - 5
  12,8% 13,4% 13,1%   12,9% 13,5% 13,2%   + 0,1 pt + 0,1 pt + 0,1 pt

* Cf. Glossaire financier, page 6.

Résultats et endettement

    Publié (avant application des normes IFRS 15 et IFRS 9)   Pro forma (retraité en application des normes IFRS 15 et IFRS 9)   Ajustement (retraitement relatif à l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9)
(en millions d'euros)
(en % du chiffre d'affaires)
  S1-2017 S2-2017 Exercice 2017   S1-2017 S2-2017 Exercice 2017   S1-2017 S2-2017 Exercice 2017
                         
Chiffre d'affaires   9 464 9 086 18 550   9 433 9 051 18 484   - 31 - 35 - 66
                         
Coût des ventes   (7 703)  (7 373) (15 076)   (7 495)  (7 156) (14 651)   + 208 + 217 + 425
    -81,4 % -81,1 % -81,3 %   -79,5 % -79,1 % -79,3 %   + 1,9 pt +2,0 pts +2,0 pts
Frais de R&D   (582) (548) (1 130)   (761) (733) (1 494)   - 179 - 185 - 364
    - 6,1 % - 6,0 % - 6,1 %   - 8,1 % - 8,1 % - 8,1 %   - 2,0 pts - 2,1 pts - 2,0 pts
Frais commerciaux et   (454) (435) (889)   (454) (435) (889)   0 0 0
administratifs   - 4,8 % - 4,8 % - 4,8 %   - 4,8 % - 4,8 % - 4,8 %   0,0 pt 0,0 pt 0,0 pt
Marge opérationnelle

hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence  
  725 730 1 455   723 727 1 450   - 2 - 3 - 5
  7,7 % 8,0 % 7,8 %   7,7 % 8,0 % 7,8 %   0,0 pt 0,0 pt 0,0 pt
Quote-part dans les

résultats des sociétés mises en équivalence
  29 (7) 22   29 (9) 20   0 - 2 - 2
                       
Marge opérationnelle

y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence*
  754 723 1 477   752 718 1 470   - 2 - 5 - 7
  8,0 % 8,0 % 8,0 %   8,0 % 7,9 % 8,0 %   0,0 pt - 0,1 pt 0,0 pt
Résultat net   506 380 886   504 374 878   - 2 - 6 - 8
(part du Groupe)   5,3 % 4,2 % 4,8 %   5,3 % 4,1 % 4,8 %   0,0 pt -0,1 pt 0,0 pt
                         
Endettement financier net*   1 118 1 852 1 852   1 107 1 842 1 842   - 11 - 10 - 10

* Cf. Glossaire financier, page 6.


Prochain rendez-vous

Résultats du 1er semestre 2018, le 25 juillet 2018

Glossaire financier

  • La marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.
  • L'EBITDA correspond (i) à la marge opérationnelle avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs non courants, et (ii) aux dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence.
  • L'endettement financier net comprend l'ensemble des dettes financières à long terme, les dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle, les crédits à court terme et découverts bancaires sous déduction des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que la juste valeur des instruments dérivés sur risque de change et sur risque de taux associés à l'un de ces éléments.

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Valeo est un équipementier automobile, partenaire de tous les constructeurs dans le monde. Entreprise technologique, Valeo propose des systèmes et équipements innovants permettant la réduction des émissions de CO2 et le développement de la conduite intuitive. Le Groupe a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires de 18,5 milliards d'euros et a consacré 12 % de son chiffre d'affaires première monte à la recherche et au développement. Valeo emploie, au 31 mars 2018, 113 600 collaborateurs dans 33 pays, dans 185 sites de production, 20 centres de recherche, 35 centres de développement et 15 plates-formes de distribution. Valeo est coté à la Bourse de Paris et fait partie de l'indice CAC 40.

 

HUG#2205497